По замыслу организаторов, в 2004 году фестиваль был посвящен роману писателя «Мастер и Маргарита». В течение трех дней на двух театральных площадках были представлены все главы романа в различных жанрах. В фестивале приняли участие такие мастера искусств, как Кшиштоф Занусси, Игорь Дмитриев, Александр Филипенко, Борис Хмельницкий, Юрий Одинокий, театральные коллективы — Киевский драматический Театр на Подоле, Новый Театр на Печерске (Киев), Львовский Национальный Академический театр им. М. Заньковецкой, Харьковский Государственный Академический театр кукол им. В. Афанасьева, Московский драматический театр «Nota Bene», Театр «Nowy» (Лодзь, Польша), Театр «Dziewiecsil» (Лодзь, Польша), Театр «Жуки» (Донецк). Художественный руководитель фестиваля — заслуженный артист Украины, директор Киевского драматического театра на Подоле Виталий Малахов.
Также в период фестиваля прошли художественная экспозиция «Лики Христа», просмотр документальных фильмов, панихида в церкви, где был крещен М. Булгаков.
Суть фестиваля не только в популяризации творчества Булгакова, Международный Булгаковский фестиваль искусств — это повод для интересного общения и творческого обмена, взаимообогащения идеями, источник новых замыслов и находок.
«Киев — это город с гениальной, полумистической аурой, именно он дал миру гениального писателя. И мы считаем за честь способствовать тому, чтобы эти две гениальных ипостаси слились в рамках такого неординарного действа как Булгаковский фестиваль, — подчеркнул Председатель Правления ЗАО „Альфа-Банк“ Андрей Снегирев. — Нам очень нравится эта идея — вернуть великому Городу великого Мастера».
Являясь одним из немногих театральных фестивалей, посвященных творческому наследию одного автора, Международный фестиваль искусств им. М. А. Булгакова уже третий год привлекает внимание мировой общественности. По мнению специалистов, у Международного фестиваля есть все предпосылки для того, чтобы стать в один ряд с такими театральными форумами, как Шекспировский театральный фестиваль в Стрэдфорте-на-Эйвоне и Международный фестиваль им. А. П. Чехова в Москве.