По оценкам аналитика Альфа-Банка, в 2006-2009 годах эти компании рассчитывают привлечь через IPO около 4,8 млрд. долларов. Иностранные портфельные инвесторы уже вложили в казахстанские акции порядка 3,1 млрд. долларов США и вряд ли смогут увеличить свои риски на Казахстан более чем на 1.0-1,8 млрд. долларов.
«В 2007-2009 годах у казахстанских пенсионных фондов будет достаточно свободных денег, чтобы генерировать дополнительный спрос в объеме 3,0 млрд. долларов США и избежать риска избыточного предложения акций. Чтобы покрыть дефицит финансирования, местные пенсионные фонды должны будут более чем удвоить долю акций в своих портфелях. В этом случае в выигрыше окажутся все казахстанские акции: они отреагируют ростом котировок и станут более ликвидными», — подчеркнул Ринат Гайнуллин.
Проведенное в исследовании сравнение Казахстана по макроэкономическим показателям с рядом других развивающихся рынков, в частности Россией, Китаем и Индией, и анализ географической структуры портфелей зарубежных фондов акций показывают, что у казахстанских IPO имеется значительный потенциал роста.
«Однако ключ к успеху находится в руках казахстанских пенсионных фондов: если они начнут реализовывать более активную инвестиционную стратегию на рынке акций, казахстанские IPO смогут еще в течение нескольких лет оставаться рынком продавца и избежать риска заниженной оценки стоимости активов», — подвел итог Ринат Гайнуллин.